tron钱包苹果下载|DeFi新解方？5分钟了解 NESTFi 的「无限流动性」设计

NEST 团队準备于近期重磅推出「鞅网路」，一个以太坊后的新一代的基础设施範本，NEST 将以智能合约作为链上金融交易中的唯一卖方，以全新方式改善传统 DeFi 痛点。 （前情提要：拜登政府敌视加密货币「没基本价值」！白宫报告：稳定币、DeFi 有剧烈风险 ） （背景补充：数据解析》2023上半年，哪 5 个 DeFi 协议最赚钱？ ）

去中心化预言机 NEST 团队 2022 年初开始探索去中心化衍生品市场，并基于 NEST 预言机推出了全新的项目 FORT，一个基于无限流动性模型（OMM）的去中心化衍生品交易平台，产品包括永续期货，期权。

经过 3 月份 Terra 暴雷以及宏观环境的恶化， NESTDAO 提出了 NEST 和 FORT 合併的提案，在协议层面，两个项目的程式码进行了整合重构，在运营方面，NEST 团队整合了两个项目的资源，将 Twitter 和 Telegram 社群合併为一个。在理论层面，比特币构建了全新的货币网路範式，以太坊构建了全新的资产网路範式，NEST 团队认为 NEST 所构建的无限流动性模型实际上是一种全新的交易网路範式，这会是继以太坊之后最重要的範式革命，NEST 新白皮书将 NEST 定义为区块链的基础设施，为所有的项目方和买方提供任何风险收益结构的金融资产。

2023 进展：「鞅网路」

NEST 即将重磅推出「鞅网路」，一个以太坊后的新一代的基础设施範式，NEST 将以智能合约作为链上金融交易中的唯一卖方，在满足买方需求的同时，将买方让渡风险仓位彙集并对沖。不能对冲的风险由所有的交易者共担，以此从根本上解决风险对冲类资产流动性不足的问题。NEST 定义了一种新的交易範式，这个交易範式来自于一个随机过程的概念：鞅交易是基于一个随机过程（鞅）的交易範式。鞅是一种满足 Xt = E(Xt + s | Xt) 的随机过程，其中 Xt 表示在时间 t 的随机值，s 是交易现金流流出和流入时间差。鞅交易是在鞅信息流下进行的交易，这种交易方式被认为能够得到公平的结果。在这种交易模式中，交易者在时刻 t 支付 Xt，并在时刻 t + s 收回 Xt + s。

而基于数位货币的去中心化鞅交易网路，以基于 ERC20 开发的 NESTtoken交易的标的为链上的数位资产，所有交易者都直接和一个无限供给的卖方(ILM， Infinite Liquidity Maker) 交易，这个卖方就是 NEST 合约本身。买入的数位资产进入合约（销毁），结算的数位资产通过合约即时增发出来。R3PO 认为基于鞅交易网的永续期货交易平台 NESTFi 有希望代表 NEST 发展成新一代交易网路的新範式代表。

根据 Defilama 的统计，NESTFi 目前已经在去中心化衍生品中排到第 6 位，仅次于 Gains Network 和 ApolloX。

NESTFi 能否改善 DeFi 痛点

而从整体上看，NESTFi 的鞅网路与其他去中心化永续合约以及中心化交易所具备了如下差异：

NEST 预言机

NestFi 永续合约交易所依赖于 NEST Oracle 报价：NEST 预言机 Price Model 给定链外一个价格流，如何设计一个去中心化博弈，使得该博弈均衡能输出一个价格流，并保证该价格流与链外价格流偏差儘可能小。NEST 预言机通过报价挖矿、双向期权、验证周期、价格链及 β 係数等模块解决了这一问题。NEST 提供的价格序列，并不改变资产价格的分布，而是接近一种离散的取样模型，这是由去中心化博弈的结构决定的，报价偏差和报价密度取决于套利市场的深度和 NEST token 的价格。总体来说，NEST 提供了一个有效的去中心化预言机，保持了价格的基本性状。

NEST 预言机是完全开放的博弈网络，理论上可以提供一切价格资讯流，但从整个网络的安全性来说，用于鞅函数的价格资讯流依然会被约束在少量市场较为有效的去中心化资产上，比如 BTC / ETH。

未来发展方向

总结

NestFi 提供了一种全新的範式：将金融产品理解成基本折现函数的程式码，其成本便是调用该函数的费用，这和 EVM 很类似，不同的是，折现的经济关係是内生的。这种新的範式可以覆盖几乎所有的金融产品（服务），并且随时可以买入并无限流动性结算，这里不需要做市商，不需要保证金，不需要 margin call，不用担心无法结算。只要 Nest 的流动性足够，还原传统金融市场也是极其简单的事情，其功能将十分强大。而且，由于发行和结算这样的困难问题得到解决，传统衍生品交易所即可专注于二级市场，从而极大降低其成本。

风险提示