波宝pro钱包app官网下载|POR储备证明、默克尔树是什么？如何提高中心化交易所资产透明度

在金融科技的快速演进中，信任始终是核心要素。尤其是在 FTX 倒闭之后，市场参与者积极寻找新的方式来重新挽回用户信任，POR 储备证明、默克尔树因而受到广泛讨论。 （前情提要：OKX POR储备金证明发布一週年：创下多个里程碑、引领透明度新标準 ） （背景补充：PoR｜传统审计方急退场，CEX「交易所资产储备证明」将何去何从？ ）

本文目录

• 什么是 PoR 储备证明？
  • 储备证明（Proof of Reserves）简介
• 储备证明的工作机制，什么是默克尔树？
  • 审计过程：确认资产的存在与所有权
  • 技术框架：默克尔树
  • 默克尔树的缺点
• 未来前景：储备证明在金融生态系统中的角色

在交易所 FTX 倒闭之后，各平台为了挽回用户信心，纷纷推出储备证明（Proof of Reserves, PoR），希望提高透明度、确保交易所持有充足资金来匹配负债，避免 FTX 灾情重演。

下文将探索储备证明的运作机制、优缺点、以及探讨它未来在金融生态系统中的角色。

什么是 PoR 储备证明？

储备证明（Proof of Reserves）简介

储备证明（Proof of Reserves, PoR）简单来说，是一种透过加密技术证明一家机构实际持有足够资金来对应其客户存款的方法。

储备证明要求机构展示足够的证据证明其储备与客户资产之间的匹配，这种证明方法通常涉及外部审计，其中审计师会验证交易所的热钱包（用于日常交易的资金）和冷钱包（用于长期储存的资金）的资金，并将这些资金与用户的帐户余额进行对比。

该设计的引入，至少在理论上，增加了用户对这些机构的信任，同时也提升了整个加密经济的透明度和安全性。

储备证明的工作机制，什么是默克尔树？

审计过程：确认资产的存在与所有权

储备证明的核心是一个独立的审计过程，通常由第三方单位执行，以确保其独立性和客观性。以币安为例，审计人员可以使用以下三种方法验证用户地址的资产安全：

• 加密讯息签署：审计人员会提供交易所独一无二的讯息，交易所须使用相关私钥秘密签署。
• 按指示移动资金：交易所会收到「按指示移动资金」的任务，管理人员必须在特定时间从公钥 / 公共地址移动特定金额资金，并且取得交易杂凑来验证已在对应区块链执行指定交易。
• 在区块链浏览器上搜寻地址：以币安为例，审计人员也可以在 Etherscan 和 BscScan 上分别搜寻 ETH 和 BSC 地址，以便确认地址已标记为交易所所有。

技术框架：默克尔树

在技术层面，储备证明通常涉及默克尔树（Merkle tree）的概念。默克尔树的运作原理，是把底层数据透过多次哈希运算后，得出唯一的根节点（Merkle root）。

如下图，我们可以假设一间交易所，有作为底层数据的 A~H 共 8 个用户，每个用户都有自己的 ID 以及资产余额，接下来两两一组进行多次哈希运算后，最后可获得一个根节点数据（Merkle root）。

用户只要将帐户资讯与默克尔树进行验证，就能知道你的资产是否有涵盖在交易所的资产中；相比列出全部用户的存款，默克尔树更能保护用户隐私。

延伸阅读：CZ开呛：银行该用默克尔树作证明，就算储备没100%也该知道有多少

默克尔树的缺点

虽然默克尔树能够有效的验证资产并且不需公开所有细节，但是默克尔树仍存在一些缺点：

• 部分透明度问题：儘管哈希树可以证明某个资金是存在的，它并不能提供资金流的完整透明度，即不显示资金是如何和何时被移动的。
• 更新开销：对于动态变化的资产储备，每次资产变更时都需要更新哈希树。这对于加密货币交易所来说可能是一项複杂和资源消耗性的工作。
• 时间戳记限制：储备证明通过哈希树提供的是某一特定时刻的资产状态。这意味着它不能保证在审计之后的某个时刻资产状态仍然相同。
• 证明限制：哈希树可以证明储备存在，但它们不能证明储备的流动性或交易所的其他财务状况，如债务、负债或操作风险。
• 信任问题：即使哈希树可以证明储备的存在，用户仍需信任交易所或第三方审计者的诚信和技术能力，以确保储备的正确性和证明的有效性。

未来前景：储备证明在金融生态系统中的角色

随着数位资产市场的不断成熟，监管机构对于包括储备证明在内的透明度和责任要求也在提高。

在未来，我们可以预见储备证明会变得更加标準化，并可能成为数位资产交易所和其他金融服务提供商的合规必要条件。这种趋势有助于加强投资者保护，降低系统性风险，并可能促进更广泛的加密货币的採纳。

储备证明（PoR）对于塑造一个透明且安全的加密经济有着不可或缺的重要性，储备证明增强了市场的信任，降低了系统性风险。这对于加密货币这一新兴且快速发展的领域而言，特别重要，因为他仍在争取获得主流金融界和广大公众的接受与信任。

随着监管框架的不断完善和技术创新的进一步发展，储备证明不仅将为加密经济的参与者带来更多安全性，同时也为了整个金融生态系统的稳定和成熟奠定基础。