TronLink波宝钱包|LBANK报告》2023年的 RWA 观察与案例分析 | 动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体
一文概览当前 RWA 赛道下的主要分类以及龙头专案。 (前情提要:RWA商机大》读懂两种「现实世界资产」发行模式 ) (背景补充:Frax豪赌的槓铃策略:如何翻转LSDfi和RWA赛道? )
本文目录
- 前言
- 现实世界资产代币化 (RWA)
- 链上美债
- 1. Ondo Finance
- 2. OpenEden
- 3. Matrixdock
- 4. TProtocol
- 借贷
- 1. TrueFi
- 2. Maple Finance
- 3. GoldFinch
- 4. Centrifuge
- TradeFi
- 1. Defactor
- 2. Polytrade
- 稳定币
- 1. MakerDAO
- 房地产
- 1. Propy
- 2. Tangible
- RWA
- 合成资产 & RWA
- 1. Synthetix
- STO & RWA
- Token Summary
前言
现实世界资产代币化 (RWA)
现实资产代币化是指利用区块链和加密货币技术,实现有形实物资产(如房地产、艺术品等)或无形资产(如智慧财产权、专利等)的所有权数位化,并进一步实现该数位所有权的交易和流转。这一技术的出现有望弥合传统金融(TradFi)与数位资产之间的鸿沟。
来源: DeFillama现实资产代币化的优势主要体现在:
- 提高资产交易和转让的效率,降低交易成本和时间,利用区块链的透明、可审计特性增加交易可信度。
- 提升资产的流动性,通过代币化将不动产等固定资产转变为可流通资产,提高资金的流动性。
- 拓展投资组合的範围,将实物资产纳入加密投资组合,为投资者提供更广泛的投资选择。
- 增强资产管理的安全性,利用区块链的不可篡改、去中心化特性保护资产权属,降低欺诈风险。
- 开拓新的金融业务模式,如实物资产支取贷款等增强资产的融资能力。
- 实物资产代币化的总锁定价值目前已经排到第 10 位,超过 10 亿美元。
- 自 2022 年 4 月以来,实物资产代币化的总锁定价值激增,增长约 60%。
- 「RWA」词搜寻受欢迎程度在 2022 年 6 月 4 日达到峰值。
总体来看,现实世界资产代币化仍处于初期阶段,但它具备重塑资产配置、管理、交易模式的巨大潜力。这一技术正在快速发展,有望加速传统金融的数位化转型。
来源: Bloomberg、rwa.xyz、 Compound链下 -> 链上
在持续低迷的加密市场和美联储不断提升利率的市场环境下,3 个月期美国国债收益率已升至 5.39%,而加密世界的稳定币的收益率仅超过 2%。传统金融的收益明显高于链上加密资产。加密市场资金大量外流,投资者也更有动机追求链下金融收益。
随着链上基础设施在过去几年不断成熟,在如此的市场条件下,链上投资者越来越需要有获取链下收益的机会, RWA 的出现既可让链上使用者通过原生加密资产获得更高收益,也可让链下使用者通过区块链获得新的资金来源,实现共赢。
链上 -> 链下
传统借贷面临交易成本高、不透明、低效等多重挑战,推动对区块链借贷解决方案的需求不断增长。主要痛点包括:
- 交易成本高
- 不透明
- 效率低下
- 获得贷款机会有限
以下是当前 RWA 赛道下的主要分类以及龙头专案:
链上美债
来源: rwa.xyz链上代币化国债可以分为两类:
- 大型加密专案方会投资部分资金于美债等传统金融资产,以平衡风险提高收益。例如 MakerDAO 投资 5 亿 DAI 到美国国债,Circle 将 USDC 储备兑换成现金和短期国债。
- 美国国债因其优异的流动性和目前近 5% 的「无风险」年化收益而广受追捧。因此,一些链上专案作为桥樑,让链上投资者可投资于链下美债。
以下是四个代表性的代币化国债专案:
1. Ondo Finance
专案介绍
・ 业务 1: 美债基金
2023 年初,Ondo Finance 推出了美债投资基金,允许稳定币持有者投资债券和美国国债。该平台目前支援四只投资基金:「美元货币市场基金(OMMF,4.5%)」、「美国国债(OUSG,5.02%)」、短期债券(OSTB,5.39%)和高收益收入(OHYG,7.33%)。这些投资基金以 RWA 的形式进行了代币化。
8 月 3 日,Ondo 宣布推出一项新产品「USDY」,提供 5% 的年化收益。USDY 由短期美国国债和银行活期存款担保,专门为美国境外使用者带来机构级低风险收益机会。
・ 业务 2: Flux 借贷协议
Ondo Finance 团队还开发了去中心化借贷协议「Flux Finance」。该协议提供各种可供借贷的代币,贷款人提供 $USDC、$DAI、$USDT 和 $FRAX,借款人使用 $OUSG 作为唯一的抵押品。$OUSG 持有者可以将其存入 Flux Finance 进行借贷,贷款人可以提供稳定币赚取收益。
使用者只有在完成 KYC/AML 流程后,才能访问和使用这些金融产品。
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